无缝钢管库存累积仍在大幅累积 淡季特征相对明显

无缝钢管现货成交不济，同时限产影响较小，导致上周社会和钢厂库存双双累积，而且累库幅度也在扩大。据我的钢铁网统计，螺纹钢中间环节库存833.29万吨，较上期上升9.91万吨。

其中，螺纹钢35城社会库存596.22万吨，较上期上升17.56万吨，螺纹钢钢厂库存237.07万吨，较上周上升9.77万吨。

当前库存水平已经超过历年同期高点，今年钢材库存累积呈现了库存上升拐点较往年提前，但下降拐点较往年延后的局面。这给钢铁价格造成一定的压力。当前贸易商心态整体尚算平稳，但是如果库存在未来几周仍然不能大幅去化，可能会导致无缝钢管现货价格持续出现下跌的可能，进而影响期货盘面价格走势。

短期内需求淡季特征相对明显。

中长期需求受到地产需求边际走弱的影响，我们对未来需求并不乐观。短时间或有脉冲影响，但需求向下的方向不改。无缝钢管供给端，在当前利润较高的背景之下，若无新的外部变量影响，产量很难下滑。库存累积超过往年，期现基差大幅收窄，几近平水。综合来看，当前市场对空头有利，建议投资者可轻仓布局空单。

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